権利行使価格とは

権利行使価格とは、ワラント債の取引やオプション取引などで、通貨や株券の保有者が権利を行使する価格のことです。「ストライクプライス」や「エキササイズプライス」とも呼ばれています。価格は、その時の市場価格とは関係なく、発行会社によって決められています。オークションでいう最低落札価格のような感じです。

具体的には、オプションの買い手が、売り手とのあいだで通貨、株価指数先物、商品先物などの原資産を売買することができる価格です。コール・オプションの場合、たとえば原資産が株券なら、「ある日時に、ある価格で株を買う権利」があるということになります。逆に、プット・オプションの場合は、同じ要領で株を得る権利があるということです。

オプション取引には、ほかにはオプションの権利につけられる価格があり、これをオプション料といいます。また、原資産価格といって、権利行使をするかどうかの基準となる原資産の市場価格などがあります。

オプションの買い手が、権利行使価格での買い取りの権利を行使した場合、オプションの売り手は、市場情勢でたとえ価格があらかじめ指定した価格より上昇していたとしても、当初指定した権利行使価格で売買に応じなければなりません。

次に、ワラントの場合をご説明します。株式を発行した会社の株式を買い付ける権利がついている社債のことをワラント債といい、新株予約権付社債ともいいます。

ワラント債を持っていると、その会社の株を、いつでも好きなときに、あらかじめ決められている価格で買い付けることができます。この価格のことを、権利行使価格といいます。

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